Это модное слово опцион.
Сегодня уже достаточно часто можно слышать по радио или телевизору слово опцион. Вроде бы слух уже не режет обычному человеку, но и понимания тоже не прибавляет. Данная статья позволит понять, что же это такое – опцион. И как это может повлиять на кошелек обычного человека?
Давайте для начала рассмотрим пример.
В прошлой статье я разобрал модное слово фьючерс. И там, в примере, весной до полевых работ фермер Петрович и владелец хлебзавода Михайлыч заключили фьючесный контракт на поставку пшеницы. Т.е. фермер Петрович осенью обещает поставить пшеницу Михайлычу по цене, о которой они договорились сегодня. Договор есть договор и его нужно выполнять обязательно.
Но тут Михайлыч, человек более продвинутый в финансовом плане, и говорит. Мол, фьючерсы сегодня не модно, давай лучше я приобрету у тебя опцион. Сегодня это пик моды на финансовом рынке, так сейчас все сделки делают. «Как это?» — спрашивает Петрович. «Очень просто», — отвечает Михайлович. Я у тебя покупаю за пару ящиков коньяка право выкупить пшеницу по цене, о которой мы договорились. Но могу покупать, а могу и не покупать. Это у ж как захочу. Очень уж любил коньяк Петрович и согласился.
На данном примере при желании можно понять смысл опциона.
Определение опциона.
Опционом называется контракт, дающий право, но не обязывающий купить или продать товар по заданной цене в оговоренный срок или раньше.
Давайте поясним, для чего он обычно используется. Пусть тонна зерна стоит сегодня 4 000 рублей за тонну. Владелец завода Михайлыч, поняв суть и простоту опционов и проанализировав народные приметы, просчитал, что год будет засушливым и зерно осенью подорожает. Стоить будет не меньше 5 000 рублей. Чтобы закупить 100 тонн зерна, нужно 400 000 рублей, да плюс транспортные расходы, да еще хранить надо где-то, защитить от воров и мышей.
Но опцион на поставку зерна можно купить по цене 4 000 всего за 500 рублей. Потратился Михайлыч, купил 100 опционов по 500 рублей за 50 000 рублей. Наступила осень. И правда, зерно подорожало до 5 000 рублей. Но тут нужно пояснить такую вещь: если дорожает зерно, то опционы тоже дорожают. Обычно они стоят примерно как разница между ценой опциона и реальной ценой зерна. Т.е. в данном случае опционы тоже подорожали и теперь стоят 1000 рублей за тонну (как раз разница между 5 и 4 тыс.). Продал Михайлыч опционы свои по тысяче, получил 100 000 рублей. Или чистой прибыли 50 000 рублей. Вроде бы и неплохо.
А если бы он нашел деньги, нашел место для хранения да бесплатный транспорт и купил бы зерно. Тогда затратив 400 000 рублей (100*4000) он бы смог его продать за 500 000 (100*5000), т.е. его прибыль была бы 100 000 рублей. Вроде бы прибыль больше кажется. Но! Денег то нужно было бы в 8 раз больше + хлопот не оберешься! А если бы зерно не подорожало, а подешевело на 1000 рублей?
Разберемся с терминологией опционов.
Итак, мы выяснили, что опцион дает право купить или продать товар, но это совсем необязательно. Право купить называется “колл” (от английского call), право продать называется “пут” (put). Кто приобрел такие права, того называют держателем опциона или “холдер” (от англ. hold — держать). Продавец опциона называется “райтер”. Премией опциона является стоимость данного права, а цена продажи самого товара называется “страйк”. В приведенном примере это соответственно 500 и 4000 рублей. Премия уплачивается держателем (покупателем) опциона продавцу. Продавец в обмен принимает на себя обязательство.
Для колл-опциона это обязанность продавца поставить товар держателю опциона по указанной цене по его требованию. В этом случае говорят, что он исполняет контракт. Продавцы колл-опционов сильно рискуют. Взамен на премию они берут на себя обязательство поставить товар по указанной цене. А цена может повести себя как угодно!
Продавцы пут-опциона тоже рискуют, они берут на себя обязательство расплатиться за товар, поставленный им по указанной цене. При этом держатель опциона может товар поставлять или не поставлять в зависимости от рыночных цен.
Почему продавцы опционов идут на такие риски? Дело в том, что в реальной жизни цены не могут менять очень сильно и резко. Правильно просчитав и назначив цену на опцион, продавцы могут рассчитывать на существенные прибыли.
Покупатели опционов тоже хотят получить прибыль. В случае неблагоприятного развития событий по ценам они просто теряют деньги, за которые приобретали данный опцион. И все.
Здесь важно запомнить такую вещь. Максимальный риск покупателей опционов ограничен премией, прибыль ограничена движением цены и может быть большой. Максимальный риск продавцов теоретически не ограничен (зависит от движения цены), а их максимальная прибыль равна премии.
Последней важной характеристикой опциона является дата истечения срока действия. Это последний день, по окончании которого опцион становится недействительным. Если держатель опциона не предъявил своих требований до этой даты, значит он автоматически теряет все свои права по данной сделке.
Надеюсь, что теперь слово опцион не будет для Вас ругательным, и, услышав его в новостях по радио или еще где-нибудь, Вы будете понимать, о чем идет речь.
Как полученные знания могут отразиться на нашем кошельке?
Если Вы обычный человек, не торгуете на финансовых рынках, то опционы Вам ни к чему и на Ваш кошелек не повлияют. Хотя есть один случай. Полученные знания помогут Вам уберечь свои деньги от различных мошенников, которые, запутав Вас незнакомыми словами и показав красивые картинки с баснословными прибылями, попытаются Вас «надуть». Но не тут то было, теперь все незнакомые слова будут Вам знакомы.
